今年，云南鴻翔一心堂成功拔得零售連鎖藥店國內(nèi)A股市場頭籌，老百姓大藥房、益豐大藥房也已上報首發(fā)申請，另外還有少數(shù)連鎖藥房在積極備戰(zhàn)之中。相對于我國40多萬家藥店，2000多家連鎖藥店企業(yè)而言，我國藥店企業(yè)的上市數(shù)量相對還較少，步履也較為艱難。是什么阻礙了我國連鎖藥店企業(yè)的上市步伐？

1 法律準備 

廣東衡德律師事務所主任合伙人陳文龍曾經(jīng)輔導過多家企業(yè)上市，他認為藥店要上市首先要對法律法規(guī)相當熟悉。

產(chǎn)權(quán)要清晰

他指出，對于擬上市企業(yè)而言，企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰是一項重要要求，企業(yè)的主要資產(chǎn)不能存在重大權(quán)屬糾紛，股權(quán)必須十分清晰。而國內(nèi)連鎖醫(yī)藥企業(yè)在利用加盟、連鎖等模式開拓市場的時候，往往產(chǎn)權(quán)不清晰，或股份結(jié)構(gòu)不明晰，有些有國有色彩，有些有隱名股東關(guān)系，這些如果不進行提前規(guī)劃優(yōu)化，將影響其上市進程。

行政處罰的風險

另外，我國法律規(guī)定，企業(yè)上市前36個月內(nèi)不得違反工商、稅務、土地、環(huán)保、海關(guān)、勞動以及其他方面的法律、行政法規(guī)。醫(yī)藥行業(yè)屬于高風險的行業(yè)，企業(yè)管理層需要具備處理市場各種突發(fā)事件的能力，并保證在上市前三年不能出現(xiàn)任何違法的情形。

主營業(yè)務盈利要求

最后他還指出，根據(jù)證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，計劃上市企業(yè)要連續(xù)3年盈利指標達標才行。這往往是硬指標，是卡住很多中小企業(yè)不能上市的關(guān)鍵因素。而中國連鎖藥店企業(yè)，大多沒有明確的定位、沒有核心競爭力，也就沒有穩(wěn)定的盈利模式和持續(xù)的盈利模式。因此，獲得上市的機會也就不多。

2 管理準備

國藥控股股份有限公司副總裁盧軍之前在接受本報記者采訪時表示，我國的連鎖藥店要上市，首先是要向管理的精細化轉(zhuǎn)型，康美藥業(yè)OTC事業(yè)部總經(jīng)理李從選也認為，藥店上市應從內(nèi)部先做起。

李從選認為，連鎖藥店在上市之前首先應解決好戰(zhàn)略和模式難題。因為戰(zhàn)略定位決定企業(yè)發(fā)展方向，決定了未來連鎖藥店的業(yè)態(tài)模式和盈利模式。

他分析說，隨著新醫(yī)改的推進，人群的醫(yī)療需求分化為兩個方向：一般疾病的治療需求，產(chǎn)品以基藥為主，基本在醫(yī)療機構(gòu)，尤其是基層醫(yī)療機構(gòu)搞定。另外一類保健人群——中產(chǎn)階層才是藥店的主力消費人群：他們需要的是：保健、養(yǎng)生、調(diào)理、預防、康復，是屬于自我藥療和醫(yī)療的消費人群。因此藥店的戰(zhàn)略定位到底是做什么業(yè)態(tài)、什么產(chǎn)品和服務，就更為迫切地擺在了連鎖高管的面前，不能只低頭拉車，更要抬頭看路！看路就是決定發(fā)展路徑和發(fā)展戰(zhàn)略，就是決定現(xiàn)在做什么，才能贏得未來。“因為戰(zhàn)略決定了盈利模式、決定藥店的業(yè)態(tài)模式和業(yè)態(tài)定位，沒有這兩點，多元化、品類構(gòu)建、人才培育都沒有方向，都只能摸著石頭過河。” 李從選還提醒說，藥店上市還需解決的一大管理難題就是人才難題，快速擴張，人才是最大的瓶頸。擴張不能輸出文化、管理和產(chǎn)品，就很難實現(xiàn)1+1大于2的效果。而目前藥店主要缺的人才有：品類分析和優(yōu)化人才、門店營運和營銷人才、信息技術(shù)人才和店長人才。

他建議連鎖藥店應系統(tǒng)規(guī)劃并加大對人才的投入，可以成立自己的商學院，把培訓作為投資，而不是臨時活動；同時可以聯(lián)合辦學，通過專業(yè)教育或者證書教育，系統(tǒng)提升管理水平。 

3 企業(yè)規(guī)模

最后，凱爾文德（中國）投資顧問有限公司總裁劉毅還提醒說，目前國內(nèi)連鎖藥店規(guī)模普遍較小也是阻礙連鎖藥店上市步伐的原因之一。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在國內(nèi)主板上市，發(fā)行前三年的累計凈利潤需超過3000萬人民幣；發(fā)行前三年累計凈經(jīng)營性現(xiàn)金流超過5000萬人民幣或累計營業(yè)收入超過3億元；無形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過20%；過去三年的財務報告中無虛假記載，只有達到此規(guī)模才可以申報。另外，必須達到利潤確定的要求，也就是要求企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，不能出現(xiàn)銷售額重復計算、偷稅漏稅、票不規(guī)范、員工基本福利得不到保障等問題，這些都是硬指標。

但是目前我國能達到此規(guī)模的藥店很少，很多企業(yè)可能在規(guī)范經(jīng)營之前能達到此銷售規(guī)模，但是連續(xù)規(guī)范3年之后，就不行了。“規(guī)模和規(guī)范是卡住很多公司上市的關(guān)鍵因素。所以我國企業(yè)想要上市，首先必須上規(guī)模，其次必須規(guī)范化經(jīng)營。現(xiàn)在能申報的企業(yè)，多是有規(guī)范化經(jīng)營的基礎，否則要快速徹底規(guī)范起來達到上市要求很難。”劉毅總結(jié)說。