9月6日，瑞士龍沙集團與復星醫(yī)藥在上海成立合資公司。在此之前，輝瑞制藥與海正藥業(yè)在6月初簽署合資意向書;8月16日，默沙東與先聲在南京聯合公布合資公司方案。另外，近兩年還有諾華、賽諾菲-安萬特和葛蘭素史克對中國公司的收購。這些案例表明，中國醫(yī)藥行業(yè)掀起又一輪外企并購合資的風潮。 

    華寶證券醫(yī)藥生物組組長俞向兵在接受記者采訪時表示，目前這種外企扎堆并購合資的現象，本質上是外部因素影響與內部條件成熟兩者共同作用下的一種趨勢。鑒于此前合資藥企曾有合資多年后變身獨資的傾向，此次合資風潮中，中方企業(yè)如何保證自己的利益，避免又為他人做嫁衣?  

    合資為外企中國策略延續(xù) 

    外企與國內企業(yè)成立合資公司，從而進入中國的市場由來已久。根據有關資料顯示，早在1981年，日本的大冢制藥株式會社與當時天津市醫(yī)藥集團有限公司、中國醫(yī)藥工業(yè)公司和中國醫(yī)藥貿易總公司，合資成立中國大冢制藥有限公司，這是我國改革開放以后第一家中外合資制藥企業(yè)，也由此拉開了外資公司涉足中國醫(yī)藥市場的序幕。 

    當年外企在中國成立合資公司有其特殊的時代背景，據中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮介紹，在上個世紀，我國政府基本上不允許外資在華獨資經營企業(yè)，那時外資藥企需要通過中方企業(yè)拿到資源或渠道，因此合資雙方在一定程度上相互依賴。 

    俞向兵在接受南都記者采訪時也發(fā)表了類似看法，他還進一步說明，當時的外國藥廠在成立合資公司的同時，也設立了銷售或營銷代表處，這都是為了其日后進一步打開中國市場做準備。從這個意義上說，目前的合資潮有部分原因也是外企中國策略的一種延續(xù)。 

    快速增長的中國市場 

    由于中國經濟的持續(xù)高速增長以及醫(yī)改新政的實施，中國的醫(yī)藥行業(yè)進入快速增長的軌道。據IMS預計，中國將在2020年左右成為全球第二大醫(yī)藥市場。面對如此大的一塊蛋糕，各個跨國藥企當然不會坐視不理，而并購與合資無疑是占領市場的最快捷的方式。 

    郭凡禮向南都記者表示，外企以并購或合資的方式進入中國市場，一方面通過技術擴散逐漸擴大市場占有率，另一方面，可以快速擁有本土企業(yè)之前已完善的市場渠道，可以達到事半功倍的效果。中國的醫(yī)藥合資企業(yè)及進口藥品的銷售額如今已占國內醫(yī)藥市場銷售額的50%就是一個明顯的例證。 

    專利藥到期潮推動合資企業(yè) 

    各個跨國制藥巨頭本身也面臨旗下諸多專利藥的保護期將陸續(xù)結束的難題。原研藥的專利保護帶來的巨額利潤，是各制藥巨頭的營業(yè)收入的主要來源。而消費者的醫(yī)藥需求是相當具有彈性的，因為專利一旦過期，市場馬上就會被價格更為低廉而療效差不多的仿制藥搶去大部分份額。根據相關數據顯示，有專利藥在失去保護期的第一年，高達80%的市場份額即被仿制藥搶去。 

    以輝瑞為例，其頭號明星藥立普妥將在今年11月專利到期。目前，這款藥物每年給輝瑞帶來100多億美元的年收入，專利到期后，將大量縮水。 

    在這種情況下， 依然要保持業(yè)績增長的必須將目光投向以中國為代表的新興醫(yī)藥市場，大力發(fā)展仿制藥。 

    此輪本土企業(yè)“被出局”可能性較小 

    在與外方成立合資企業(yè)這個問題上，很多本土企業(yè)都有過并不那么甜蜜的回憶。尤其在2001年中國進入WTO以后，逐步放寬對本國醫(yī)藥企業(yè)外方控股權的限制，在一段時間內，出現外方加大對合資公司控股甚至干脆將合資公司轉變?yōu)楠氋Y公司的局面。比如北京費森尤斯卡比、諾華還有西安楊森都是在十來年的合資之后最終變成獨資或外方控股。 

    之前2005年1月商務部發(fā)布的一項調查曾顯示，在生產投資中，57%的跨國公司傾向于獨資新建;有37%的跨國公司愿意與具備一定技術和生產資源或能力的企業(yè)合資;傾向于通過并購相關生產工廠來投資的跨國公司為28%。 

    那么今年這些扎堆成立的合資公司，中方會不會也跟從前一樣到頭來為他人做嫁衣呢?俞向兵表示，現在這些跨國藥企在中國成立合資公司，其初衷并不是像以前一樣是為了規(guī)避法律，而是出于戰(zhàn)略需要，在國內尋求具備一定實力的企業(yè)開展戰(zhàn)略合作，具體體現在雙方合作的領域已經由以前的市場和生產轉向了研發(fā)。 

    有關專家也表示，在此輪合資中，國內的企業(yè)現在跟外企處于一個相對比較對等的地位，因此和外方共同成立的合資公司中具有相當的掌控力，“被出局”的可能性較小。并且，這些跨國藥企在人才、管理還有資本運作上有其優(yōu)勢之處，中方企業(yè)在與其合作過程中，通過借鑒對方，可以使得自己在這些方面的能力得以提升，并且加速國際化進程。整個中國醫(yī)藥行業(yè)也可以因此加速產業(yè)升級。