2017年1月11日，外資藥企賽諾菲與老搭檔杭州民生藥業(yè)正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，民生藥業(yè)將收購賽諾菲所持有的杭州賽諾菲民生健康藥業(yè)有限公司全部60%的股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割完成后，原先的合資公司將由民生藥業(yè)全資控股并全權(quán)負(fù)責(zé)。

該合資公司由民生藥業(yè)與賽諾菲于2010年11月合資組建，以生產(chǎn)21金維他等產(chǎn)品為主。歷經(jīng)6年多，還是沒能抗過“七年之癢”，最終以分手告終。

實(shí)際上，這已經(jīng)是賽諾菲與民生藥業(yè)的第二次“離婚”，雙方20多年以來的分分合合，也是中國醫(yī)藥行業(yè)合資史上的濃墨重彩。值得欣慰的是，此次分手雙方顯得頗為高調(diào)，還專門舉辦了簽約儀式。

“二婚”史

為什么說是第二次離婚？實(shí)際上，了解中國醫(yī)藥行業(yè)外資發(fā)展史的人都知道，中外合資制藥企業(yè)自80年代開始在國內(nèi)有了長足的發(fā)展，成為外商在中國投資的重要力量。而賽諾菲與民生藥業(yè)過去的聯(lián)姻史可追溯至90年代。

1995年， 法國賽諾菲集團(tuán)與杭州民生藥業(yè)共同投資建立了第一個(gè)中法合資的制藥企業(yè)——杭州賽諾菲民生制藥有限公司，其總部設(shè)在上海，生產(chǎn)基地設(shè)在杭州，生產(chǎn)賽諾菲和民生的產(chǎn)品。

之后，該公司幾經(jīng)更名和股權(quán)變更，如1999年，隨著賽諾菲和圣德拉堡集團(tuán)的合并，合資公司更名為杭州賽諾菲圣德拉堡民生制藥有限公司，之后幾年公司得到快速發(fā)展，成功引進(jìn)可達(dá)龍、抵克力得、速碧林、德巴金、安博維、波立維、樂沙定等產(chǎn)品，一度成為中國醫(yī)藥市場(chǎng)增長最快的合資公司。公開資料顯示，在2006年醫(yī)院市場(chǎng)前10位領(lǐng)先的合資企業(yè)中，賽諾菲圣德拉堡民生以4.7%的醫(yī)院市場(chǎng)份額居于合資公司前幾位。2004年，隨著賽諾菲－圣德拉堡收購安萬特成功，合資公司再次更名為杭州賽諾菲安萬特民生制藥有限公司。

隨著我國醫(yī)改進(jìn)程的加快，牽動(dòng)了整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，藥品價(jià)格改革、處方管理規(guī)范、藥品分類管理以及稅費(fèi)制度改革等持續(xù)地引發(fā)著藥品市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。合資藥企也要面對(duì)國內(nèi)體制和政策所帶來的影響。如何面對(duì)挑戰(zhàn)，是合資藥企“本土化”進(jìn)程中必須要面對(duì)的。

2009年8月，杭州賽諾菲安萬特民生制藥有限公司的名稱、股權(quán)和人事發(fā)生了重大變更。企業(yè)名稱變更為賽諾菲安萬特（杭州）制藥有限公司，民生藥業(yè)從該公司的股東結(jié)構(gòu)中消失，竺福江也不再任副董事長職務(wù)。第一段婚姻至此結(jié)束。

出人意料的是，僅僅一年之后，雙方再次牽手。彼時(shí)，中國已成為全球第二大非處方藥市場(chǎng)，賽諾菲-安萬特的目的很明確，意欲進(jìn)軍中國除非方藥市場(chǎng)，以擴(kuò)大其在全球的實(shí)力。2010年11月，法國賽諾菲-安萬特集團(tuán)與民生藥業(yè)合資組建的賽諾菲-民生健康藥業(yè)有限公司正式成立，成為賽諾菲-安萬特進(jìn)軍中國OTC市場(chǎng)的戰(zhàn)略平臺(tái)。

資料顯示，合資企業(yè)主要生產(chǎn)維生素和礦物質(zhì)類產(chǎn)品，是中國非處方藥市場(chǎng)中最大的一個(gè)類別。尤其是民生藥業(yè)的“21金維他”，上市后被《中國藥典》列為多維元素類產(chǎn)品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，也是國內(nèi)第一個(gè)獲得中國馳名商標(biāo)的多維元素類產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士分析，賽諾菲再次選擇民生藥業(yè)，不僅緣于雙方在過去的合作中已經(jīng)有所了解和磨合，更看中的是民生藥業(yè)“21金維他”的品牌實(shí)力，該產(chǎn)品可謂是雙方的牽線月老。可惜好景不長，合久必分，如今雙方選擇了高調(diào)宣布分手。

合資之困

自80年代以來，中外企業(yè)成立合資藥企曾經(jīng)轟轟烈烈，幾經(jīng)風(fēng)雨，有分手的，也有前仆后繼地繼續(xù)探索合資之道者。梳理下來，絕大多數(shù)已經(jīng)以分手告終。

以先聲默沙東為例，2012年先聲藥業(yè)與默沙東合資成立先聲默沙東（上海）藥業(yè)有限公司，不到三年時(shí)間，默沙東便宣布退出，曾經(jīng)作為內(nèi)外資藥企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的典型而風(fēng)靡一時(shí)的先聲默沙東，于2015年一拍兩散。

另一家典型代表海正輝瑞，也是在2012年由全球制藥老大輝瑞制藥與海正藥業(yè)共同出資成立。幾年過去，非但沒有實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果，反而在2016年傳出分手傳聞，雖然暫未有定論，但是雙方的確已經(jīng)在就相關(guān)事宜進(jìn)行磋商。

戀愛容易，婚姻不易！繞不開的、難以協(xié)調(diào)的因素是多方面的。

一方面，中外企業(yè)文化和經(jīng)營管理理念的差異，無疑是橫亙?cè)陔p方間的一大鴻溝。

另一方面，合資公司的愿景和未來發(fā)展目標(biāo)可能是中外合資最難以繞開的一座大山。歷數(shù)過去外資藥企與中國本土企業(yè)的合作，無一不是以美好的愿景開始，卻真正走起來卻存在諸多變數(shù)。最初大家的愿景可能是一致的或者可協(xié)調(diào)，但是隨著時(shí)間和公司具體經(jīng)營管理過程的變化，雙方的差異難免會(huì)出現(xiàn)，時(shí)間久了也就難以協(xié)調(diào)了。

與此同時(shí)，對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的把控能力對(duì)于合資公司也非常重要。從過往的合資分手案例來看，股權(quán)分割、人事變動(dòng)以及突發(fā)性事件均是影響合資公司未來發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

股權(quán)利益分割方面。業(yè)內(nèi)人士分析，一般來講，股權(quán)分割越平均，話語權(quán)也就越分散，引發(fā)分手的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。如先生默沙東合資公司由默沙東控股51%，先聲藥業(yè)占股49%，在投入產(chǎn)品上，默沙東公司投入4款藥品，先聲藥業(yè)投入2款藥品。而在海正輝瑞案例中，根據(jù)公開資料，在總投資2.95億美元中，海正藥業(yè)、海正杭州公司、輝瑞盧森堡公司各占合資公司注冊(cè)資本的5%、46%、49%。

人事變動(dòng)是引發(fā)內(nèi)部管理問題的重要因素。如先聲默沙東合資公司成立之初，原先在默沙東工作12年的張業(yè)泓被任命為首席執(zhí)行官。他最初對(duì)開拓基層市場(chǎng)寄予厚望，但合資公司成立僅一年后便提出離職，隨后由他人接任，之前的既定計(jì)劃也一度進(jìn)展也不如預(yù)期，這也成為激發(fā)矛盾的重要因素。同樣的，海正輝瑞也在其首席執(zhí)行官肖衛(wèi)紅離職后，管理層多次變動(dòng)，分手傳聞后人事問題一度被證監(jiān)會(huì)問詢。

此外，突發(fā)性事件如政策變革等因素也會(huì)是激發(fā)分手的導(dǎo)火索。政策變革帶來的影響可能有利，也可能會(huì)制約公司發(fā)展，面對(duì)不確定因素，合資藥企如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也是需要思考的重要方面。

值得注意的是，在宣布與民生藥業(yè)分手之前，2016年底賽諾菲全資子公司太陽石中國與華潤三九宣布在中國合資成立一家中外合資經(jīng)營公司，將專注于兒科和婦科非處方藥產(chǎn)品的生產(chǎn)。 其中華潤三九將持有合資公司70%股權(quán)；太陽石中國將持有合資公司30%股權(quán)。有過經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)之后的新合資又開始了，后續(xù)如何，還需拭目以待！