目前，中藥飲片市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張、國(guó)家扶持政策不斷出臺(tái)，行業(yè)整合漸成大勢(shì)，國(guó)內(nèi)多家上市藥企紛紛通過并購(gòu)、擴(kuò)產(chǎn)等方式搶占市場(chǎng)，提前布局，欲在行業(yè)整合升級(jí)之后占據(jù)更好的高地。

中藥飲片行業(yè)正醞釀一場(chǎng)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥史上最大的并購(gòu)案。

中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司 (下稱“國(guó)藥集團(tuán)”)旗下唯一的中藥整合平臺(tái)中國(guó)中藥有限公司(下稱“中國(guó)中藥”，00570.HK)，在1月12日公開宣布收購(gòu)中藥配方顆粒龍頭企業(yè)—江陰天江藥業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天江藥業(yè)”)四成股權(quán)的20天之后，又于1月27日再發(fā)公告宣布提高股權(quán)收購(gòu)比例，擬以最高83.46億元的價(jià)格收購(gòu)天江藥業(yè)81.48%股權(quán)，以填補(bǔ)中國(guó)中藥在中藥飲片領(lǐng)域的空白，完善產(chǎn)業(yè)鏈。

此時(shí)恰逢國(guó)藥集團(tuán)啟動(dòng)混改。2月6日，國(guó)藥股份 (600511)公告，公司接控股股東國(guó)藥控股通知，實(shí)際控制人國(guó)藥集團(tuán)《發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)方案》已獲國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)。

目前，國(guó)藥集團(tuán)旗下?lián)碛?1家全資或控股子公司，其旗下的中生集團(tuán)將作為未來生物制品平臺(tái)，現(xiàn)代制藥作為化藥平臺(tái)，國(guó)藥控股作為唯一商業(yè)平臺(tái)，中國(guó)中藥則作為唯一中藥平臺(tái)。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)多家上市藥企亦通過并購(gòu)、擴(kuò)產(chǎn)等方式搶占中藥飲片市場(chǎng)。多位分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，中藥飲片行業(yè)并購(gòu)擴(kuò)張頻繁，一方面是中藥飲片處于中藥產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，入局中藥飲片可以保障藥企產(chǎn)品安全。

另一方面，由于行業(yè)發(fā)展時(shí)間尚短，目前尚未形成一家獨(dú)大或者幾家獨(dú)大的局面。加之飲片市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張、國(guó)家扶持政策不斷出臺(tái)，行業(yè)整合漸成大勢(shì)，企業(yè)提前布局，可在行業(yè)整合升級(jí)之后爭(zhēng)得一席之地。

巨頭巨資瞄準(zhǔn)中藥飲片

1月27日，中國(guó)中藥發(fā)布公告稱，擬以不少于75.959億元(約相等于95億港元)及不高于83.46億元(約相等于104億港元)的價(jià)格，收購(gòu)江陰天江藥業(yè)81.48%股權(quán)，此次收購(gòu)資金來源于股本及債務(wù)融資。

相比其此前公布的最高41億人民幣收購(gòu)天江藥業(yè)約40.52%股權(quán)，此次收購(gòu)股權(quán)比例翻倍，使得中國(guó)中藥絕對(duì)控股天江藥業(yè)。而如果此次并購(gòu)順利落錘，將超過拜耳并購(gòu)滇虹的36億元、綠葉并購(gòu)嘉林的63億元，成為國(guó)內(nèi)醫(yī)藥史上最大的并購(gòu)案。

中國(guó)中藥投資者關(guān)系總監(jiān)王玥在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)提到，中藥配方顆?？梢宰鳛橹兴庯嬈囊粋€(gè)補(bǔ)充，從而改變中國(guó)中藥在中藥飲片市場(chǎng)銷售額比較小的局面，完善公司的產(chǎn)業(yè)鏈。

目前，國(guó)內(nèi)中藥配方顆粒行業(yè)尚處于試點(diǎn)生產(chǎn)的狀態(tài)，全國(guó)僅有6家企業(yè)獲得試點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)的資質(zhì)。而天江藥業(yè)作為行業(yè)龍頭，市場(chǎng)占有率達(dá)到50%以上。早在2001年，原國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)了《中藥配方顆粒管理暫行規(guī)定》，明確將中藥配方顆粒納入中藥飲片管理的范疇，成為中藥飲片行業(yè)的一員。

資料顯示，中藥材經(jīng)產(chǎn)地加工后，根據(jù)藥材的性質(zhì)和醫(yī)療的需要，把藥材切成薄片、厚片、斜片、絲狀、段狀、塊狀等一定的規(guī)格，使藥物有效成分易于溶出，并便于進(jìn)行其他炮制及儲(chǔ)藏和調(diào)劑等，這種中藥材稱為中藥飲片。

“對(duì)于中國(guó)中藥來說，這一次的收購(gòu)使其進(jìn)入一個(gè)新的領(lǐng)域。而標(biāo)的企業(yè)無論是營(yíng)收還是市場(chǎng)占有率，都可以滿足中國(guó)中藥的發(fā)展需求。”和君咨詢高級(jí)咨詢師崔祥瑞向記者稱。

公開資料顯示，中國(guó)中藥前身是盈天醫(yī)藥。在醫(yī)藥國(guó)資改革的大背景下，國(guó)藥集團(tuán)于2013年年初成功收購(gòu)盈天醫(yī)藥，并將公司更名為中國(guó)中藥。如今，中國(guó)中藥正處于高速發(fā)展的階段，年增長(zhǎng)速度超30%。而將中國(guó)中藥打造成為國(guó)藥系唯一中藥整合平臺(tái)，早已成為國(guó)藥集團(tuán)的一大改革方向。為此，中國(guó)中藥此前26億受讓同濟(jì)堂醫(yī)藥100%股權(quán)，提升了在中成藥領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) .

據(jù)國(guó)藥集團(tuán)發(fā)布的“十二五”規(guī)劃，國(guó)藥集團(tuán)制定了產(chǎn)業(yè)規(guī)模上要力爭(zhēng)3個(gè)100億元的發(fā)展目標(biāo)：生物制藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模超百億，化學(xué)制藥超百億，飲片和中成藥超百億。與此同時(shí)，中國(guó)中藥亦制定了“在2017年前達(dá)到100億的銷售規(guī)模”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

記者查閱中國(guó)中藥2014年半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)中藥上半年?duì)I業(yè)收入約12.63億，比去年同期增長(zhǎng)144.3%，凈利潤(rùn)約2.59億。三大業(yè)務(wù)板塊中，中成藥占營(yíng)業(yè)收入的87.1%，約11億;而化學(xué)藥占11%，約1.4億;生物藥占1.9%，約2300萬。

反觀天江藥業(yè)，由于政策壟斷的紅利，2014 年上半年的營(yíng)業(yè)收入為14.6 億人民幣，凈利潤(rùn)為2.8 億，年復(fù)合增長(zhǎng)率亦達(dá)到30%左右，與中國(guó)中藥旗鼓相當(dāng)。

多家上市藥企進(jìn)場(chǎng)布局

除了中國(guó)中藥，亦有多家上市公司在中藥飲片行業(yè)跑馬圈地。其中，有中藥飲片第一股之稱的康美藥業(yè) (600518)，繼投資30億元建設(shè)交易中心及現(xiàn)代物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目之后，日前又投資10億元建設(shè)中國(guó)-東盟康美玉林中藥產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，并將在廣西玉林市設(shè)立全資子公司專門負(fù)責(zé)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)該項(xiàng)目，為提升以中藥飲片為核心的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力夯實(shí)根基。

與此同時(shí)，紅日藥業(yè) (300026)、神奇制藥 (600613)、太龍藥業(yè) (600222)、香雪制藥(300147)等上市藥企，亦通過設(shè)立中藥飲片公司或產(chǎn)品加工基地、收購(gòu)中藥飲片企業(yè)股權(quán)、設(shè)立中藥飲片并購(gòu)管理基金等方式加碼中藥飲片。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年-2014年4月間，涉及中藥上市公司投資的案例55件，其中中藥飲片最受追捧，占投資總數(shù)的30.9%。

“中藥飲片發(fā)展比較晚，而且藥材的種植地分散、加工技術(shù)繁多，以前許多是作坊企業(yè)。所以現(xiàn)在還是在慢慢調(diào)整的階段，還沒有形成一家獨(dú)大或者幾家獨(dú)大的局面。”卓創(chuàng)咨詢醫(yī)藥行業(yè)分析師趙鎮(zhèn)說。

據(jù)宇博智業(yè)研究中心獲取到的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月，全國(guó)規(guī)模以上飲片企業(yè)1317家，大多是規(guī)模不大的中小企業(yè)。其中，康美藥業(yè)作為中藥飲片行業(yè)規(guī)模最大的企業(yè)，其2013年中藥產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入，僅占中藥飲片行業(yè)營(yíng)業(yè)總收入的8%，如果刨除康美藥業(yè)中藥材及中成藥部分的收入，比重將會(huì)更低。

而頻頻出手并購(gòu)搶食中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的外資巨頭，在中藥飲片行業(yè)卻無法踏前一步。根據(jù)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》(2013年修訂)，“中藥飲片的蒸、炒、灸、煅等炮灸技術(shù)的應(yīng)用及中成藥保密處方產(chǎn)品的生產(chǎn)” 明確禁止外商投資。

對(duì)此，崔祥瑞分析認(rèn)為：“不讓外資進(jìn)入還是考慮一個(gè)保密性的問題，中藥產(chǎn)品許多加工配方是保密的，尤其是中藥飲片的炮制技術(shù)不可以外傳。之前有許多外資來中國(guó)挖走老藥師，把加工配方拿到手之后比我們搶先一步注冊(cè)專利，使我們的中藥產(chǎn)品在國(guó)際上賣不了。”

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)的中藥產(chǎn)品大多數(shù)為復(fù)方配方，我國(guó)《專利法》只保護(hù)中藥配方和配方的劑量，對(duì)于配方的用途、加減則不能有效保護(hù)，所以一些藥企只能申請(qǐng)保密或國(guó)家保密處方保護(hù)。然而，這些保護(hù)方式和措施使得國(guó)內(nèi)的中藥專利在國(guó)際上得不到認(rèn)同。

根據(jù)《世界專利數(shù)據(jù)庫(kù)》統(tǒng)計(jì)，在世界中草藥和植物藥專利申請(qǐng)中，我國(guó)中藥專利申請(qǐng)量占據(jù)第一，占44.4%。但屬于我國(guó)的中藥專利申請(qǐng)僅占0.3%。從國(guó)際市場(chǎng)上看，已有超過170家公司、40多個(gè)研究團(tuán)體正從中藥中尋找和試制新藥。

“外資進(jìn)不來，為國(guó)內(nèi)藥企繼續(xù)中藥飲片的并購(gòu)提供了有利條件。然而，也在一定程度上使中藥飲片行業(yè)整合升級(jí)面臨資金緊缺、技術(shù)進(jìn)步緩慢等問題。”尚普咨詢中藥分析師劉艷梅說道。

行業(yè)整合大勢(shì)所趨

“作為醫(yī)藥工業(yè)的一個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)，中藥飲片的行業(yè)增速比較快。同時(shí)，飲片質(zhì)量參差不齊，質(zhì)量問題頻發(fā)，藥企進(jìn)入飲片行業(yè)可以保障飲片的質(zhì)量安全，所以才有那么多并購(gòu)。”趙鎮(zhèn)向記者說。

據(jù)《中國(guó)中藥飲片行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研與未來前景趨勢(shì)報(bào)告(2014年)》指出，從2004年以來，中藥飲片加工行業(yè)就保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，同比增長(zhǎng)最快的是2011年，增長(zhǎng)率高達(dá)56.11%。雖然在2009年和2012年有所回落，但整體增長(zhǎng)率保持在30%以上，大大超過了醫(yī)藥工業(yè)的平均增長(zhǎng)速度。

另外，2008年至2013年，我國(guó)中藥飲片行業(yè)銷售收入從349.97億元增加1200億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為30%，高居行業(yè)第一。

2014年上半年，中藥飲片行業(yè)經(jīng)過前幾年的價(jià)格高漲后，市場(chǎng)理性回落。但2014年上半年，中藥飲片加工業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入677億元。保守估算，以每年25%的速度增長(zhǎng)，到2017年，中藥飲片的市場(chǎng)容量將達(dá)到3049.90億元。

與此同時(shí)，醫(yī)藥工業(yè)整體銷售收入增速在2011年達(dá)到26%之后逐年下滑，2013年為17.9%，2014年前三季度為13.3%，預(yù)計(jì)2014年全年增速在13%左右。

“近年來，隨著我國(guó)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)扶持政策的不斷出臺(tái)，中藥飲片逐步納入基本藥物目錄，其市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張。而藥品加成的保留也影響了大家使用中藥飲片的積極性。” 劉艷梅說。

據(jù)了解，作為中藥產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，中藥飲片在中藥產(chǎn)業(yè)的三大支柱—中藥材、中藥飲片和中成藥中，亦處于承上啟下的中心地位。即，一方面可以由上游的中藥材直接加工而成、作為藥劑配方服用或直接服用，另一方面可作為原料加工成中成藥，流入下游銷售終端，因此市場(chǎng)需求旺盛。

數(shù)據(jù)顯示，中藥飲片下游供應(yīng)40%流向醫(yī)院、20%進(jìn)入藥店，此時(shí)中藥飲片作為中藥湯劑的原料直接供應(yīng)給患者。另外40%則進(jìn)入藥廠，作為生產(chǎn)中成藥的原料。今年一月初，國(guó)家中醫(yī)藥管理局局長(zhǎng)王國(guó)強(qiáng)公開表示，隨著公立醫(yī)院改革的推進(jìn)，取消藥品加成被視為是一個(gè)改革方向，但中藥飲片的藥品加成則必須保留。由此，醫(yī)院供應(yīng)中藥湯劑仍能獲得最高超過進(jìn)藥價(jià)格25%的利潤(rùn)。

此外，記者注意到，我國(guó)首部《中醫(yī)藥法》的立法工作已經(jīng)完成公開征求意見，有關(guān)部門正在將征求意見匯總，并根據(jù)意見進(jìn)一步對(duì)草案修訂完善。雖然具體的法規(guī)何時(shí)出臺(tái)尚沒有確切的時(shí)間表，但中醫(yī)藥立法工作已經(jīng)走到了最后一公里。

對(duì)此，劉艷梅認(rèn)為：“中小型企業(yè)被淘汰或者兼并，市場(chǎng)秩序的規(guī)范，國(guó)家對(duì)龍頭企業(yè)的大力扶持，中藥飲片行業(yè)必將逐步得以整合。”