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雅培制藥跨界后重回歸 分拆旗下業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)

2012-12-18 12:02 來(lái)源:新華網(wǎng) 點(diǎn)擊:

核心提示:正當(dāng)國(guó)內(nèi)藥企“跨界”玩得興起之時(shí),跨國(guó)制藥巨頭雅培制藥卻傳出明年正式分拆旗下業(yè)務(wù),以回歸藥品主業(yè)的消息。 雅培在去年便宣布了拆分自有藥物制造部門(mén)和多元化醫(yī)療產(chǎn)品業(yè)務(wù)的計(jì)劃,并表示將在2012年年底之前完成業(yè)務(wù)剝離。

正當(dāng)國(guó)內(nèi)藥企“跨界”玩得興起之時(shí),跨國(guó)制藥巨頭雅培制藥卻傳出明年正式分拆旗下業(yè)務(wù),以回歸藥品主業(yè)的消息。

  雅培并不是唯一一家做出剝離、分拆舉措的跨國(guó)藥企。事實(shí)上,在雅培之前,輝瑞和百時(shí)美施貴寶,早已將自身拆分,以求更專(zhuān)注于藥品研發(fā)這一主業(yè)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,自百時(shí)美施貴寶將美贊臣分拆上市以來(lái),該公司市值幾乎增加兩倍,如此高的回報(bào)率讓其他制藥巨頭開(kāi)始“心癢癢”。

  雅培明年正式“一分為二”

  雅培在去年便宣布了拆分自有藥物制造部門(mén)和多元化醫(yī)療產(chǎn)品業(yè)務(wù)的計(jì)劃,并表示將在2012年年底之前完成業(yè)務(wù)剝離。

  日前,在旗下一款新產(chǎn)品上市會(huì)上,雅培國(guó)際營(yíng)養(yǎng)品部大中國(guó)區(qū)總經(jīng)理包羅杰向南方日?qǐng)?bào)記者透露,雅培將于明年1月1日正式分拆為兩家公司,分別經(jīng)營(yíng)多元化醫(yī)療保健用品和原研發(fā)藥品。

  據(jù)介紹,由于在中國(guó)要進(jìn)行新公司注冊(cè)等一系列工作,因此,中國(guó)市場(chǎng)的分拆時(shí)間要晚于總部,預(yù)計(jì)要到明年6月份左右完成。

  一分為二后,經(jīng)營(yíng)多元化醫(yī)療保健用品的公司保留“雅培”名稱(chēng),并由雅培現(xiàn)任CEO邁爾斯·懷特繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo),產(chǎn)品組合包括醫(yī)療設(shè)備、診斷測(cè)試、仿制藥以及營(yíng)養(yǎng)品等。

  另一家分拆而成的新公司名為“艾伯維”(Abbvie),主要從事專(zhuān)利藥品的研發(fā)和生產(chǎn)。新公司擁有約占雅培利潤(rùn)40%左右的明星藥品Humira,此外,其它產(chǎn)品包括艾滋病治療藥物Kaletra,該藥2010年的銷(xiāo)售收入達(dá)12.6億美元,以及正處于開(kāi)發(fā)中用于治療腎臟疾病和丙型肝炎的產(chǎn)品。

  邁爾斯·懷特表示,此舉將進(jìn)一步提升兩項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的價(jià)值,這種價(jià)值在目前一家公司的經(jīng)營(yíng)框架下“被低估”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,世界各地的監(jiān)管環(huán)境變得日益復(fù)雜,從而導(dǎo)致藥品審批步伐減緩,單一的制藥業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高,投資者開(kāi)始對(duì)制藥公司的增長(zhǎng)潛力感到失望。就目前來(lái)說(shuō),制藥公司整體經(jīng)營(yíng)價(jià)值比不上下屬各部分獨(dú)立經(jīng)營(yíng)時(shí)的價(jià)值疊加。類(lèi)似分拆的做法無(wú)疑是戰(zhàn)略性醫(yī)療保健公司或可遵循的發(fā)展之路。

  向主業(yè)收縮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

  分拆旗下業(yè)務(wù),雅培并不“孤單”。

  在去年7月,全球最大的制藥商輝瑞公司就決定,計(jì)劃出售或剝離旗下的動(dòng)物保健和營(yíng)養(yǎng)品兩大業(yè)務(wù)部門(mén),擬將所得收益用于回購(gòu)股票和研發(fā)新藥,以求更專(zhuān)注于藥品研發(fā)這一主業(yè)。

  而跨國(guó)藥企的分拆舉措,此前已有成功案例。2009年2月,施貴寶將旗下美贊臣嬰兒奶粉業(yè)務(wù)分拆上市。在股市低迷、IPO冷場(chǎng)的時(shí)候,將奶粉業(yè)務(wù)剝離上市的美贊臣,如今已經(jīng)創(chuàng)造很大的市值,免受大藥廠(chǎng)市盈率陷入歷史新低的負(fù)面影響。

  毫無(wú)疑問(wèn),如此高的回報(bào)率讓其他巨頭“垂涎欲滴”。而除了利益導(dǎo)向,跨國(guó)制藥巨頭分拆剝離的行為也是并購(gòu)產(chǎn)生的必然結(jié)果。醫(yī)藥行業(yè)分析師郭凡禮表示,跨國(guó)制藥巨頭之前紛紛并購(gòu),但也遺留了很多問(wèn)題,比如并購(gòu)之后帶來(lái)的業(yè)務(wù)整合和管理等問(wèn)題;另一方面,企業(yè)加速并購(gòu)也使得其產(chǎn)品線(xiàn)過(guò)長(zhǎng),監(jiān)管跟不上。

  據(jù)了解,大多數(shù)國(guó)際醫(yī)藥巨頭將在近幾年進(jìn)入專(zhuān)利藥到期潮,比如輝瑞旗下的重磅藥物立普妥以及諾華旗下的抗高血壓藥Diovan和抗癌藥Gleevec將在近幾年內(nèi)專(zhuān)利到期,為了緩沖專(zhuān)利藥到期后的損失,這些企業(yè)才采取了向主業(yè)收縮的政策。而新藥研發(fā)速度放緩,專(zhuān)利藥專(zhuān)利陸續(xù)到期,也觸發(fā)大型制藥企業(yè)剝離、分拆以求盤(pán)活資產(chǎn),維持公司的增長(zhǎng)。(記者 趙兵輝)

Tags:雅培制藥 跨國(guó)藥企 藥品研發(fā)

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