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醫(yī)療器械公司首秀科創(chuàng)板 兩大藥企蓄勢待發(fā)

2019-07-23 16:05 來源:醫(yī)藥經(jīng)濟報 點擊:

7月22日,隨著鳴鑼聲響,科創(chuàng)板首批25家公司正式在上海證券交易所掛牌上市交易。作為我國多層次資本市場的強有利補充,科創(chuàng)板首日戰(zhàn)績不負眾望。據(jù)證券時報,截至收盤,25家公司全線飄紅,平均漲幅約140%,成交額合計逾480億元,平均市盈率約120倍。

醫(yī)療器械公司首秀科創(chuàng)板

生物醫(yī)藥大類作為科創(chuàng)板鼓勵的六大板塊之一,首批上市名單中亦涵蓋了以醫(yī)療器械為主營業(yè)務的心脈醫(yī)療和南微醫(yī)學兩家企業(yè)。

深耕主動脈介入醫(yī)療器械的心脈醫(yī)療當日以242.42%的漲幅位列科創(chuàng)板漲跌榜第三位。有數(shù)據(jù)顯示,若按手術(shù)量計算,心脈醫(yī)療的市占比為全國第二,在國產(chǎn)品牌當中雄踞第一,優(yōu)勢明顯。在科技成分十足的科創(chuàng)板中,心脈醫(yī)療亦是濃墨重彩的一筆,其研發(fā)投入占比已連續(xù)三年超過20%,處于業(yè)內(nèi)較高水平。

在競爭逐步加劇和高值耗材集中采購的大勢下,醫(yī)療器械生產(chǎn)廠家普遍承受一定的降價壓力,申萬宏源研究認為,心脈醫(yī)療通過產(chǎn)品創(chuàng)新、擴大產(chǎn)能以及工藝優(yōu)化等方式,實現(xiàn)將毛利率凈利率維持在高位,是其在眾多國內(nèi)廠家中脫穎而出的重要原因。

以110.70%漲幅收盤的南微醫(yī)學是內(nèi)鏡診療耗材領域的頭部企業(yè),目前已形成內(nèi)鏡診療、腫瘤消融和OCT技術(shù)等三大技術(shù)平臺。從日前公布的上半年財務數(shù)據(jù)來看,南微醫(yī)學的創(chuàng)收能力有目共睹,上半年實現(xiàn)營收6.2億元,較上年同期增長40.14%。

國聯(lián)證券分析指出,對于消化道早期癌癥,內(nèi)鏡下的治療手術(shù)與傳統(tǒng)外科手術(shù)具有相當療效,而面對我國消化道癌癥高發(fā)和內(nèi)鏡診療低滲透率的現(xiàn)狀,預計未來5年國內(nèi)內(nèi)鏡診療器械市場有望維持20%以上速度增長,南微醫(yī)學等行業(yè)龍頭無疑將率先受益。

兩大藥企蓄勢待發(fā)

截至7月22日,上交所共披露149家科創(chuàng)板受理公司,28家在證監(jiān)會注冊生效,除了25家首批上市企業(yè)外,微芯生物是其余3家注冊生效的科創(chuàng)板公司之一,目前已發(fā)布科創(chuàng)板上市招股意向書并擬啟動網(wǎng)下路演,上市已箭在弦上。

作為首批科創(chuàng)板過會的三家企業(yè)之一的微芯生物,曾被寄望成為“科創(chuàng)板生物醫(yī)藥第一股”,其早在3月27已獲得受理,但卻“卡”在了注冊階段,在補交多項資料回復問詢后,直到近日才獲準注冊。專注于創(chuàng)新藥研發(fā)的微芯生物目前主要產(chǎn)品包括已上市的全國首家唯一抗外周T淋巴細胞瘤(簡稱“PTCL”)藥物——西達本胺(商品名“愛譜沙”),以及在研的胰島素增敏劑西格列他鈉、抗癌藥西奧羅尼等。

而在心脈醫(yī)療、南微醫(yī)學、微芯生物之后,第四家過會的生物醫(yī)藥企業(yè)昊海生物緊跟而來。對人工晶狀體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)不斷進行收購的昊海生物在香港上市后曾一度被稱為“玻尿酸第一股”,主要產(chǎn)品遍布眼科、整形美容與創(chuàng)面護理、骨科、防粘連及止血四大板塊,包括藥品和醫(yī)療器械產(chǎn)品。倘若昊海生物最終科創(chuàng)板成功闖關(guān),將達成“A+H”股同步上市的目標。

有觀點認為,科創(chuàng)板將助力行業(yè)加大研發(fā)投入,利好整個創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。研發(fā)型藥企需要資金進行臨床研究,在科創(chuàng)板融資成功將推動自身研發(fā),加速產(chǎn)品業(yè)績兌現(xiàn)。同時,行業(yè)研發(fā)投入增大有利于產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展,研發(fā)外包行業(yè)(CRO/CMO)也因此受益。

另一方面,大量研發(fā)藥企上市科創(chuàng)板有助于重塑行業(yè)估值體系。醫(yī)藥企業(yè)估值在過往與公司當期經(jīng)營表現(xiàn)緊密相聯(lián),但隨著科創(chuàng)板許多未盈利的研發(fā)型藥企上市,投資者或?qū)⑼{斯達克投資者一樣,將研發(fā)產(chǎn)品管線作為給予企業(yè)合理估值的首要考量因素。

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責任編輯:露兒

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