《中國商報》采訪 史立臣

進入12月份，資本市場的關(guān)注點開始偏重于健康保險領(lǐng)域。近日，拓維信息、永清環(huán)保、華測檢測、萊美藥業(yè)、電廣傳媒這五家公司紛紛發(fā)布公告，擬與西藏愛爾醫(yī)療投資有限公司共同出資設(shè)立萊美藥業(yè)愛爾健康保險股份有限公司。

幾乎是同時，保監(jiān)會網(wǎng)站也掛出同意瑞華健康險公司籌建的批復文件；此外，昆明也發(fā)布《昆明市大健康發(fā)展規(guī)劃》，探索城鎮(zhèn)職工使用醫(yī)療保險個人賬戶結(jié)余購買商業(yè)健康保險。

業(yè)內(nèi)人士認為，諸多上市公司扎堆健康保險行業(yè)，有些省市也不斷向健康保險市場發(fā)力，表明隨著金融市場的發(fā)展和金融改革的推進，健康保險市場將迎來更廣闊的發(fā)展前景。

健康保險為資本所看好

12月15日，保監(jiān)會官網(wǎng)公布了《關(guān)于籌建瑞華健康保險股份有限公司的批復》，這是繼今年8月，復星結(jié)合健康保險獲批籌建后，不到半年時間批籌的第二家專業(yè)健康險公司。至此，國內(nèi)專業(yè)健康保險公司將擴容至7家。

批復顯示，瑞華健康保險由咸陽宇宏房地產(chǎn)發(fā)展有限公司、廣州實佳投資有限公司、深圳市東方置地集團有限公司、上海天禧嘉福璞緹客酒店有限公司、深圳市萬納托實業(yè)有限公司等五家公司共同發(fā)起籌建，注冊資本為5億元。

而近日坊間又傳來消息，西藏愛爾眼科公司將設(shè)立健康保險股份有限公司，永清環(huán)保、拓維信息、電廣傳媒、萊美藥業(yè)和華測檢測等5家上市公司參與。

資料顯示，愛爾健康保險擬定注冊資本10億元，其中愛爾眼科控股股東西藏愛爾以自有資金出資2億元，持有愛爾健康保險總股本的20%；而電廣傳媒、永清環(huán)保、拓維信息、華測檢測認證集團以及萊美藥業(yè)五家公司，各出資1.6億元持有保險公司總股本的16%。

“這幾年隨著醫(yī)改進入深水區(qū)，加大商業(yè)健康保險和社保對接的呼聲也比較高，資本投資保險市場的案例這兩年確實有所增加。”北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負責人史立臣（微信號 dingchenyiyao）表示，現(xiàn)在這一趨勢更加明朗化了。

北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心匯集了眾多醫(yī)藥、醫(yī)療和健康行業(yè)內(nèi)的專家和實戰(zhàn)人士，創(chuàng)始人史立臣領(lǐng)導的團隊為醫(yī)藥、醫(yī)療和健康企業(yè)提供戰(zhàn)略規(guī)劃、轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略、新營銷體系建設(shè)、產(chǎn)品戰(zhàn)略、產(chǎn)品策劃、集團管控、人力資源、薪酬績效、并購重組、投融資支持、盡職調(diào)查等全方位的專業(yè)管理咨詢服務。官方網(wǎng)站：www.bj-dingchen.com

據(jù)公開資料顯示，自去年以來，資本在保險市場的布局并不少見，僅在健康保險市場投資的醫(yī)藥上市公司就有十余家。

例如，靈康藥業(yè)和創(chuàng)業(yè)軟件在今年7月就公告稱，擬分別使用自有資金2億元、1.05億元參與發(fā)起設(shè)立長壽健康保險；今年2月，東軟集團也表示打算投資1億元參與發(fā)起設(shè)立陽光融合健康保險；去年11月，康美藥業(yè)稱擬投資1億元參與設(shè)立康美健康保險。

此外，值得一提的是，除了藥企自投設(shè)立商業(yè)保險公司以外，還有不少藥企通過與保險公司進行戰(zhàn)略合作，構(gòu)建“大健康”產(chǎn)業(yè)鏈，例如天士力就在去年11月與泰康人壽等合作成立了總出資額達50億元的“天士力大健康產(chǎn)業(yè)基金”。

除此之外，一些地方政府也積極探索用城鎮(zhèn)職工醫(yī)療保險個人賬戶結(jié)余購買商業(yè)健康保險之路。

12月14日，昆明發(fā)布《昆明市大健康發(fā)展規(guī)劃》，表示將探索城鎮(zhèn)職工使用醫(yī)療保險個人賬戶結(jié)余購買商業(yè)健康保險。據(jù)悉，去年昆明大健康產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值392億元，占全市GDP的比重達到了9.9%。

此外，今年浙江已開始實施城鎮(zhèn)職工使用醫(yī)療保險個人賬戶結(jié)余購買商業(yè)健康保險，規(guī)定基本醫(yī)療保險符合條件的參保人員可使用個人賬戶歷年結(jié)余資金為其本人、近親屬購買商業(yè)健康保險。遼寧省沈陽市也制定方案，大力發(fā)展個人和企業(yè)團體商業(yè)養(yǎng)老健康保險，推動具有企業(yè)年金經(jīng)營資質(zhì)和大病保險經(jīng)營資質(zhì)的保險公司拓展企業(yè)年金、大病保險業(yè)務，提高企業(yè)職工的保障水平。規(guī)范商業(yè)保險機構(gòu)承辦服務，與基本醫(yī)保和醫(yī)療救助相配合，全面實施基本醫(yī)保和大病保險“一站式”報銷服務。

未來前景柳岸花明

資本為何扎堆健康保險市場？分析認為，根據(jù)《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》，到2030年我國主要健康指標要進入高收入國家行列，健康保險產(chǎn)業(yè)具有很好的前景。

來自保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月健康險業(yè)務原保險保費收入為3647.74億元，在近2萬億元的同期人身險保費規(guī)模中占比不到20%。盡管健康險在我國并非是新興險種，但相較產(chǎn)險、壽險的保費規(guī)模，國內(nèi)健康險的發(fā)展相對滯后。然而，這也整是市場的潛力之所在。

坊間有專業(yè)人士統(tǒng)計過，醫(yī)療健康市場空間巨大，如果統(tǒng)計整個市場的規(guī)模，今年醫(yī)療費用應能超過4萬億元，其中醫(yī)保支出超過1萬億元。從空間上講，很有可能將這1萬多億元醫(yī)療費用轉(zhuǎn)化成商業(yè)健康險，轉(zhuǎn)化之后健康險的體量將與壽險規(guī)模相當。未來隨著老齡化問題越來越嚴重，人們的健康意識越來越強，尤其是國家層面推動健康中國的發(fā)展，保守估計，到2020年醫(yī)療費用支出將超過8萬億元，其中醫(yī)保付一半，剩下的4萬億元就是健康險的空間了。

此外，早在一年前國務院常務會議專門就健康險做出過決定，同意開展個人所得稅優(yōu)惠政策試點，鼓勵購買適合大眾的綜合性商業(yè)健康保險。對個人購買這類保險的支出，允許在當年按年均2400元的限額予以稅前扣除。保監(jiān)會發(fā)布個人稅收優(yōu)惠型健康保險產(chǎn)品指引框架及個人稅優(yōu)健康險（萬能型）三款示范條款，要求各人身保險公司按照相關(guān)規(guī)定參照開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品并報送審批。

分析人士認為，稅收優(yōu)惠政策將從長期意義上助推保險公司健康險業(yè)務的快速發(fā)展，專業(yè)健康險公司的受益程度更大，未來隨著專業(yè)健康險經(jīng)營管理模式的日趨成熟，在此業(yè)務上搶得先機的公司將有獲取豐厚利潤的可能。

不過，我國健康保險行業(yè)當前仍面臨發(fā)展困境，其主要有兩方面原因。首要的原因是專業(yè)公司不專業(yè)，健康保險公司盲目照搬國外經(jīng)驗，用壽險、財產(chǎn)險的經(jīng)營理念和方法來經(jīng)營健康險，漠視其內(nèi)在規(guī)律，在健康險的專業(yè)化經(jīng)營方面沒有下工夫。其次，是民營資本的抗風險能力太差，股東頻繁更換，法人治理結(jié)構(gòu)不完善，真正的專業(yè)人士根本沒有施展才能的舞臺。

盡管如此，業(yè)內(nèi)人士仍認為，健康險的發(fā)展前景依然光明。首先，健康險的市場潛力巨大，不管什么機構(gòu)、在什么地方、用什么方法、在什么時候所做的保險需求調(diào)查，百姓對健康險的需求都排在第一位。而有需求就有市場，有市場就有希望。

其次，世界上已經(jīng)有不少成功的專業(yè)健康險公司，在世界500強中也不乏它們的身影。在美國，甚至有從綜合性金融保險集團轉(zhuǎn)型為專業(yè)健康險公司的成功案例。

再次，如今國家金融改革勢頭正盛，各方資本介入健康保險等新的金融業(yè)務，有利于優(yōu)化公司投資結(jié)構(gòu)，增強公司整體抗風險能力，促進公司健康、長遠、穩(wěn)定發(fā)展，為股東創(chuàng)造更大價值。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著金融市場的發(fā)展和金融改革的推進，中國保險業(yè)正迎來發(fā)展的“黃金十年”。保險行業(yè)在我國的發(fā)展前景良好，健康保險等保險業(yè)務發(fā)展迅速，潛力巨大。諸多上市公司參與健康保險業(yè)務，對新興業(yè)務領(lǐng)域進行積極嘗試，這些公司將抓住國家金融改革的機遇，介入健康保險等新的金融業(yè)務，提升公司綜合競爭力。

鏈接〉〉商業(yè)健康保險經(jīng)營目前普遍虧損

盡管商業(yè)健康保險萬億市場規(guī)模可期，不過，經(jīng)營者仍難以擺脫虧損的尷尬局面。據(jù)悉，在中國保險市場份額中，專業(yè)健康險公司的服務占比只有10%，其余90%主要來自財險和壽險。

以目前5家專業(yè)健康險公司的經(jīng)營狀況而言，首家健康保險公司人保健康除2009年與2010年兩年有小額盈利外，其余年份均為虧損狀態(tài)；平安健康開業(yè)前三年并未開展業(yè)務，之后的年份均為虧損狀態(tài)；昆侖健康除2015年外，其余年份均為虧損狀態(tài)，而2015年的盈利主要來自于投資收益。

經(jīng)營虧損的背后，是信息化水平低、醫(yī)療風險控制難度大、容易引發(fā)逆向選擇和道德風險等諸多因素制約著健康險的發(fā)展。一位保險業(yè)內(nèi)人士坦言：“要使商業(yè)模式可持續(xù)化，如果每年都虧錢，生意就做不下去了，參保人的利益也將受到損害。”

有分析認為，健康險要健康發(fā)展，最根本的問題是要有核心競爭力——對內(nèi)表現(xiàn)為管理水平和精算技術(shù)不斷提升，對外則表現(xiàn)為擁有更多醫(yī)院醫(yī)療費用開支方面的話語權(quán)。

一家專業(yè)健康險公司的負責人此前表示，希望后進入的社會資本能夠在健康保險專業(yè)化經(jīng)營水平上下功夫，真正將健康保險的發(fā)展推向一個更加寬廣的天地。

來源：中國商報，作者：高靜