公司公告與Argos合作，獲得大中華區(qū)細胞免疫療法經(jīng)營權(quán)

公司公告稱鑒于萊美香港投資的中國生物醫(yī)藥基金I期與公司投資的深圳天毅萊美醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購投資合伙企業(yè)(有限合伙)之全資子公司天毅萊美國際控股集團有限公司各自以1,000萬美金分期認購Argos股份，近日，Argos與萊美香港簽訂了許可經(jīng)營權(quán)協(xié)議，按照協(xié)議約定，萊美香港將獲得在中國大陸、香港、臺灣和澳門地區(qū)生產(chǎn)、開發(fā)和商業(yè)化運作AGS-003(Argos治療癌癥的細胞免疫療法產(chǎn)品)的權(quán)利。

Argos擁有諾爾貝醫(yī)學獎得主先進技術(shù)，與公司合作潛力巨大

①Argos是美國上市公司，專注于開發(fā)和商業(yè)化運作個性化免疫療法治療癌癥和艾滋病感染性疾病。Argos的“Arcelis”創(chuàng)新技術(shù)平臺是基于諾貝爾獎獲得者、Argos聯(lián)合發(fā)起人RalphSteinman教授的基礎研究，將mRNA重組樹突細胞用于個性化免疫療法的治療平臺。②本次協(xié)議涉及許可產(chǎn)品為AGS-003，轉(zhuǎn)移性腎癌適應癥已進入臨床III期研究。萊美香港將按照其AGS-003產(chǎn)品銷售凈額的一定比例支付費用給Argos作為特許權(quán)使用費。萊美香港享有基于Arcelis平臺開發(fā)產(chǎn)品額外適應癥(包括胰腺、肺、肝、胃、直腸、食管癌)的權(quán)利。

與歐洲規(guī)模最大、業(yè)績最好的大健康風投合作，創(chuàng)新剛剛起步

①TVM是歐洲規(guī)模最大、投資業(yè)績最好的大健康VC基金，公司計劃在TVM資本的眾多產(chǎn)品資產(chǎn)中篩選引進技術(shù)成熟的50個產(chǎn)品，逐步嫁接進入中國市場。②作為與TVM合作項目的一部分，公司已與德國Invendo洽談，有望取得新型無痛腸鏡產(chǎn)品中國區(qū)代理權(quán)，美國每年支付給在腸鏡的醫(yī)保費用高達200億美元，Invendo腸鏡費用下降40%、95%患者無疼痛且無需麻醉，避免交叉感染、操作方便以及易清洗。國內(nèi)腸鏡市場價值超60-80億元，但只占應做檢查人群的10%。

盈利預測與投資評級

公司轉(zhuǎn)型為平臺型創(chuàng)新公司，雖然短期業(yè)績?nèi)噪y明顯改觀，但長期發(fā)展空間由此打開。我們預計公司15-17年EPS為0.25/0.50/0.74元，目前股價57.81元，對應PE232/116/78倍，維持“買入”評級。

風險提示

多元化布局風險、埃索美拉唑與烏體林斯上市后銷售不達預期的風險。