昨日（9月11日），自6月28日起便停牌的福安藥業(yè)（300194，SZ）發(fā)布公告稱，公司決定終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，該公司原打算針對(duì)云南良方制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱云南良方）現(xiàn)有股東增發(fā)股份收購(gòu)其100%股份。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，云南良方為云南知名傣藥生產(chǎn)企業(yè)，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的8個(gè)獨(dú)家傣藥品種，若此次收購(gòu)成功，福安藥業(yè)也將跨入中成藥市場(chǎng)。

此外，受國(guó)家“限抗令”影響，主打抗生素品種的福安藥業(yè)近年來(lái)凈利潤(rùn)持續(xù)下滑，今年上半年凈利潤(rùn)便同比下滑59.64%，當(dāng)前公司正在謀求向抗生素與?？朴盟巺f(xié)同發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變。

分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次收購(gòu)擱淺，對(duì)公司所秉持的“多條腿”走路戰(zhàn)略也將形成一定沖擊。

重組半途終止/

福安藥業(yè)暫時(shí)無(wú)緣中成藥市場(chǎng)，盡管該公司近年來(lái)一直謀求分一杯羹。

昨日，停牌近3個(gè)月的福安藥業(yè)發(fā)布公告稱，決定終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，令市場(chǎng)頗為震驚。不過(guò)，同市場(chǎng)此前猜測(cè)一致的是，該公司原本打算重組收購(gòu)的對(duì)象確為一家中藥公司。

公告中，福安藥業(yè)稱擬對(duì)云南良方現(xiàn)有股東增發(fā)股份，收購(gòu)云南良方100%的股權(quán)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從云南良方的官方網(wǎng)站了解到，云南良方為云南知名傣藥生產(chǎn)企業(yè)，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的8個(gè)獨(dú)家傣藥品種，產(chǎn)品在婦科、兒科以及老年人常見(jiàn)病癥方面療效顯著。其中“消結(jié)安”被評(píng)為云南省自主創(chuàng)新產(chǎn)品及云南省名牌產(chǎn)品；擁有膠囊、片劑、顆粒劑、丸劑（水蜜丸、大蜜丸）、口服液和中藥提取等6條生產(chǎn)線，年產(chǎn)值6億元人民幣，還擁有國(guó)內(nèi)最大的傣藥生產(chǎn)基地。

“從云南良方的基本資料來(lái)看，這家公司的生產(chǎn)能力、研發(fā)能力以及藥品品種等各方面條件都很好，如果福安藥業(yè)能夠?qū)⑵浼{入，不僅能幫助公司打開(kāi)中成藥市場(chǎng)缺口，還能改善公司現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。”醫(yī)藥分析師方永圣表示。

對(duì)于終止籌劃重組的原因，福安藥業(yè)表示，鑒于目前重組的某些實(shí)施條件尚不成熟，未達(dá)到在法規(guī)規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成重大資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)鑒于交易雙方對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格、交易方案仍存在一定分歧，公司綜合考慮收購(gòu)成本及收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，經(jīng)慎重考慮，公司決定終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

引人注意的是，8月23日福安藥業(yè)曾公告稱重組方案已基本確定，9月6日仍表示公司及相關(guān)各方正在積極開(kāi)展有關(guān)重組的各項(xiàng)工作。“終止重組的原因有很多，最大可能還是價(jià)格沒(méi)談攏”。一位跟蹤醫(yī)藥行業(yè)多年的周姓投資者說(shuō)。

轉(zhuǎn)型之路受挫/

福安藥業(yè)在公告中表示，通過(guò)重大資產(chǎn)重組吸收具有相當(dāng)盈利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)而能達(dá)到提升上市公司盈利水平的目的。事實(shí)上，這也是該公司近年來(lái)頗為頭疼的一大難題。

記者了解到，福安藥業(yè)是國(guó)內(nèi)抗生素主要生產(chǎn)企業(yè)之一，其主營(yíng)產(chǎn)品氨曲南為公司貢獻(xiàn)了近70%的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)。2011年，原衛(wèi)生部辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好全國(guó)抗菌藥物臨床應(yīng)用專項(xiàng)整治活動(dòng)的通知》，將抗菌藥物分為非限制使用、限制使用與特殊使用三級(jí)管理，氨曲南被列入特殊使用級(jí)抗菌藥物，被限制不得在門診使用。

公司歷年財(cái)報(bào)顯示，自2011年第四季度開(kāi)始，其凈利潤(rùn)均呈下滑狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，限抗令力度和導(dǎo)向不改，對(duì)公司整體收入影響將延續(xù)。

受上述政策影響，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.8億元，同比下降19.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2208.79萬(wàn)元，同比下降59.64%，其中氨曲南原料藥和氨曲南制劑對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)較去年同期減少2695.36萬(wàn)元。

“公司凈利潤(rùn)持續(xù)下滑的一大主要原因便在于其產(chǎn)品比較單一，主要是抗生素類。”方永圣說(shuō)。對(duì)此，福安藥業(yè)董秘湯沁表示，公司早在2008年就已經(jīng)意識(shí)到了產(chǎn)品單一的風(fēng)險(xiǎn)，目前正在推動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型和銷售轉(zhuǎn)型以改變這一局面。

為了豐富公司的產(chǎn)品線，福安藥業(yè)曾于2011年分別以3145萬(wàn)元、6120萬(wàn)元取得湖北人民制藥100%、廣安凱特醫(yī)藥化工51%股權(quán)。其中湖北人民制藥主營(yíng)心血管、生物制劑、激素類、抗菌類、消化系統(tǒng)等五類用藥，廣安凱特則主營(yíng)生產(chǎn)氨基丁酰胺、噻吩二酸、D-磺苯乙酸等醫(yī)藥中間體。

值得注意的是，上述收購(gòu)動(dòng)作在財(cái)報(bào)上的表現(xiàn)并不盡如人意。公司2013年半年報(bào)顯示，其原料藥、制劑、中間體類的營(yíng)業(yè)收入比去年同期分別下滑了21.16%、16.51%、12.47%，其中中間體類的業(yè)績(jī)來(lái)源則是廣安凱特。