東阿阿膠漲價“撐”業(yè)績 近三年內(nèi)提價達(dá)154%
核心提示:8月16日,東阿阿膠公布了2013半年報。中報顯示,上半年東阿阿膠合并收入17.5億元,同比上升52.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.42億元,同比僅上升16.35%。
8月16日,東阿阿膠公布了2013半年報。中報顯示,上半年東阿阿膠合并收入17.5億元,同比上升52.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.42億元,同比僅上升16.35%。
在巨大的產(chǎn)能和萎縮的原料供應(yīng)市場的矛盾下,阿膠行業(yè)原料之困已經(jīng)顯現(xiàn)。7月中旬,東阿阿膠不得不再次以漲價支撐業(yè)績。漲價后產(chǎn)品價格逾千元。
不斷提價在維持了東阿阿膠高毛利的同時,也給公司帶來過“苦果”:數(shù)據(jù)顯示,2011年,東阿阿膠因大幅度提價造成渠道大量囤貨、部分中低端消費者市場丟失,后來者也被吸引進(jìn)入阿膠領(lǐng)域,欲與東阿阿膠一決高下。
對于東阿阿膠來說,價格問題似乎成為進(jìn)退兩難的問題:不漲價,高毛利難以為繼,勢必拉低業(yè)績;持續(xù)漲價,則為自己招來更多對手。
新京報記者 張泉薇 北京報道
近三年內(nèi)提價154%
從2010年的零售價每斤400多元到如今每斤1098元,東阿阿膠價格已經(jīng)上漲154%。
8月30日,記者走訪城區(qū)幾家同仁堂藥店發(fā)現(xiàn),一斤裝東阿阿膠的價格已由之前的875元一次性上調(diào)至1098元,半斤裝則上調(diào)為550元。
同樣為一斤裝的某品牌阿膠塊價格只有690元。一位店員告訴記者,東阿阿膠這次調(diào)價已經(jīng)快兩個月。該店店員告訴記者,東阿阿膠“三天兩頭漲價”、“要買趁早買”。
東阿阿膠目前的市場價格源于公司7月13日一次價格調(diào)整,藥店工作人員告訴記者,東阿阿膠的漲價通知一向很突然。
據(jù)媒體報道,7月11日,東阿阿膠集團(tuán)董事會秘書辦曾告訴媒體,“目前公司并無漲價計劃”。而兩天后的7月13日,東阿阿膠便再次發(fā)布公告稱,基于公司及阿膠行業(yè)可持續(xù)發(fā)展需要等因素,將阿膠出廠價上調(diào)25%,零售價做相應(yīng)的調(diào)整。
類似“突然”漲價的情況并非首次。2012年1月4日,公司公告稱,鑒于人工、企業(yè)運營和原料成本大幅上升,決定上調(diào)阿膠出廠價10%,并表示“零售價不變”;之后僅過了半個月,公司再次宣布上調(diào)阿膠零售指導(dǎo)價10%。
在過去幾年,東阿阿膠屢屢提升產(chǎn)品價格來保障利潤。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計,自東阿阿膠2010年步入產(chǎn)品快速漲價的軌道以來,這已經(jīng)是第九次提價。阿膠價格由2010年的每斤400多元上漲至如今的1098元,近三年時間內(nèi)提價154%。
其中,2011年1月的漲價幅度最大。阿膠出廠價每公斤從596元直接蹦到了954元,漲幅達(dá)60%。提價行動直接推高了東阿阿膠的業(yè)績:2011年第一季度,東阿阿膠凈利潤為2.69億元,同比增60.99%。
2012年初,東阿阿膠漿提價30%、阿膠塊提價10%,提價的效果同樣體現(xiàn)在年報中:2012年銷售額增至30.6億元,其中,阿膠及其系列產(chǎn)品收入達(dá)28.3億元,增長了23.4%。
東阿阿膠總經(jīng)理秦玉峰曾經(jīng)這樣解釋產(chǎn)品一次次提價的原因,“供不應(yīng)求了,產(chǎn)量又上不來,你再不調(diào)價格,你不傻呀???”
驢皮“對手一抬價就搶走”
在阿膠行業(yè)中,得“驢”者得天下,東阿阿膠有自己的養(yǎng)驢基地,但控制力并不好。
秦玉峰所說的“產(chǎn)量上不來”,其根源仍在于“驢”。在東阿阿膠的每次提價公告中,“原材料(驢皮)漲價”是不變的理由之一。
東阿阿膠對所處行業(yè)原材料的特殊性和稀缺性早有認(rèn)識,為避免未來可能發(fā)生的“驢荒”,從2002年開始,公司投資2億多元,先后在山東、遼寧、新疆、內(nèi)蒙古等地建立了多個“標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)驢示范基地”。
以“無棣驢”聞名的山東無棣縣,是東阿阿膠毛驢養(yǎng)殖基地之一。8月23日,無棣縣畜牧局局長王者勇告訴新京報記者,2002年,當(dāng)?shù)卣c東阿阿膠簽訂了協(xié)議,由政府劃給3000畝地作為東阿阿膠養(yǎng)殖基地用地。
十幾年過去了,該基地仍然存續(xù),規(guī)模已遠(yuǎn)非當(dāng)日的3000畝。王者勇告訴記者,因為“企業(yè)沒有發(fā)揮帶動作用”,當(dāng)?shù)卣呀?jīng)將劃撥給基地的土地基本收回。據(jù)報道,現(xiàn)在無棣縣的基地只剩下200畝左右用于種驢的繁育。
“農(nóng)民也是圖利的。”王者勇說,“養(yǎng)殖毛驢周期長,收益低,企業(yè)的收購價格也不能讓農(nóng)民滿意,農(nóng)民養(yǎng)驢的積極性很低。”另外,在公司對毛驢無實際控制權(quán)的狀況下,即使農(nóng)民養(yǎng)大了毛驢,“也可以賣給別人,不一定要賣給東阿阿膠。”
據(jù)了解,東阿阿膠布局了十多年的養(yǎng)驢示范基地,多數(shù)是以“合作社”模式建立,這種模式下,東阿阿膠負(fù)責(zé)向農(nóng)戶提供良種改良、技術(shù)培訓(xùn)、收購等服務(wù),而驢的所有權(quán)仍然屬于農(nóng)民,公司對毛驢并無直接控制力。
“只有原料不受制于人,才能想放量就放量,想提價就提價。”投資者分析稱,東阿阿膠對驢皮資源沒有控制力,“公司現(xiàn)在掌握的驢皮資源,只不過是早一步跟養(yǎng)殖戶搭上線了而已。競爭對手一抬價就搶走了。”
公開數(shù)據(jù)顯示,東阿阿膠目前所使用的驢皮原料,來自養(yǎng)殖基地的約占20%,其他80%主要依靠其他渠道獲得。
那么,東阿阿膠現(xiàn)在究竟有多少屬于自己的驢?
對此,東阿阿膠未給出正面回答,公司對新京報記者稱,目前采取基地+農(nóng)戶的模式,“國家良驢毛驢繁育中心設(shè)在東阿阿膠,(該中心)創(chuàng)新并掌握了達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平的凍精繁育技術(shù),為下一步農(nóng)戶的發(fā)展和增長,打下了良好的基礎(chǔ)。”
“別說漲價說價值回歸”
東阿阿膠總經(jīng)理秦玉峰認(rèn)為,東阿阿膠提價空間很大,目前還處在“價值回歸”的過程中。
東阿阿膠近年來的漲價可謂馬不停蹄,但東阿阿膠總經(jīng)理秦玉峰不喜歡說“漲價”。在2010年的股東大會上,秦玉峰提議,“在我們交流時別說漲價,說‘價值回歸’。”
這位老總還曾按明代史料算了一筆老賬,“(明代)阿膠價格大致為每斤三兩二錢白銀,折算到現(xiàn)在相當(dāng)于每公斤8000元-12000元。”按此推算,他認(rèn)為,東阿阿膠的提價空間還是相當(dāng)大的,目前阿膠還處在“價值回歸”的過程中。
根據(jù)公司公開的戰(zhàn)略目標(biāo),價值回歸的最終體現(xiàn)是將東阿阿膠打造成“藥中茅臺”,走高端奢侈品路線。公開數(shù)據(jù)顯示,東阿阿膠年產(chǎn)量約400萬斤(盒)。
東阿阿膠原副總經(jīng)理程繼忠曾在股東大會上表示,“如果我們鎖定200萬目標(biāo)消費者,一人一公斤,400萬盒就沒了。我們保守估計有500萬人在使用東阿阿膠。”不斷提價的東阿阿膠,已將自己的目標(biāo)消費者鎖定為200萬具有高消費能力的人群。
有傳言稱,東阿阿膠耗資千萬在電視劇《甄嬛傳》中植入廣告,樹立品牌“高貴”。去年一季度,隨著該劇的熱播,曾帶動?xùn)|阿阿膠股價一路飆升。劇中,“東阿阿膠”四字被“太后”、“娘娘”“太醫(yī)”們反復(fù)提及。
不過,對于東阿阿膠“藥中茅臺”的自我定位,業(yè)界依然存在非議。
一位中醫(yī)告訴記者,在中藥材中,“滋陰補(bǔ)血”的藥材并非只有阿膠一種。作為具備這種功效的藥材之一,從藥用價值來看,阿膠的本質(zhì)應(yīng)該是一種普通消費者能夠買得起的補(bǔ)養(yǎng)品。
淘寶網(wǎng)“阿膠”產(chǎn)品中,價格多在百元上下,銷售情況均十分火爆,銷量最好的是各種品牌的阿膠糕即食產(chǎn)品,而非純阿膠塊。“這說明大多數(shù)消費者對阿膠的認(rèn)識就是營養(yǎng)食品,而非高貴藥材。”前述中醫(yī)稱。
一位東阿阿膠的投資者認(rèn)為,東阿阿膠“藥中茅臺”定位并不合理。“看看茅臺今天的困境吧,送禮路線已經(jīng)行不通了。而民間消費的價格彈性是非常大的,東阿阿膠繼續(xù)為了眼前的利潤增長這樣大幅度提價,只會把份額繼續(xù)讓給對手。”
招商證券研報顯示,2013年以來東阿阿膠已合計提價33%,2012年提價10%,公司數(shù)據(jù)顯示,每提價30%,東阿阿膠現(xiàn)有客戶便流失10%。
更多對手搶原料搶市場
近年來,多家上市公司先后殺入阿膠市場,打破了東阿阿膠幾十年來一家獨大的局面。
8月29日,記者在幾家藥店中看到,東阿阿膠、同仁堂阿膠、福膠阿膠等幾大品牌阿膠并列在售。藥店銷售人員告訴記者,除了老牌的東阿阿膠外,其他品牌都是“最近幾年才興起來的”。
藥店銷售人員稱,東阿阿膠漲價后超過千元,跟其他品牌的價格差距拉大,因此這段時間,其他品牌的阿膠產(chǎn)品明顯更受青睞。店員建議記者選擇某品牌阿膠,理由是“賣得好”、“比東阿阿膠便宜幾百塊,品質(zhì)也差不到哪兒去。”
近年來,同仁堂、太極集團(tuán)和佛慈制藥、康恩貝等上市公司先后斥重金殺入阿膠市場,打破了東阿阿膠幾十年來一家獨大的局面,阿膠市場迅速擴(kuò)大,行業(yè)的競爭也日趨白熱化。
來自福膠阿膠方面的數(shù)據(jù)稱,2010年,福牌的阿膠塊產(chǎn)銷量、出口量已居行業(yè)首位,產(chǎn)品國內(nèi)市場覆蓋率達(dá)90%以上;2012年,福膠阿膠塊產(chǎn)銷量仍居全國首位,同比增長30%;阿膠系列產(chǎn)品增長120%以上。
東阿阿膠的長期投資者顧斌一直對公司最大的競爭對手“福膠”保持關(guān)注,他認(rèn)為,福膠的定價戰(zhàn)略始終跟隨東阿的戰(zhàn)術(shù),如今已經(jīng)發(fā)展成東阿強(qiáng)有力的勁敵。
2012年,太極集團(tuán)“天膠”上市,年產(chǎn)能達(dá)100萬盒。
業(yè)內(nèi)人士分析稱,未來的阿膠消費市場上,將逐漸形成東阿阿膠、福膠、同仁堂和太極阿膠幾家競逐的格局。中信證券研報認(rèn)為,目前阿膠產(chǎn)業(yè)的競爭較前幾年激烈,同仁堂阿膠擴(kuò)產(chǎn)并提價、佛慈阿膠復(fù)產(chǎn)、太極天膠投產(chǎn)。東阿阿膠未來阿膠塊繼續(xù)大幅提價,將面臨同仁堂等競爭對手的追趕壓力。
東阿阿膠的提價策略為企業(yè)招來了更多競爭者。“不提價,利潤率就低。東阿阿膠歷史平均利潤率是18%,最近三年提價,平均凈利率達(dá)到了29%,引來了很多對手,再提價的話,估計會把更多的潛在對手吸引進(jìn)來。”投資者“股林獵人”說。
基于阿膠這個行業(yè)的特殊性,新進(jìn)入的競爭對手們跟東阿阿膠爭搶的不光是消費市場,還有緊俏的驢皮原材料。競爭對手的不斷進(jìn)入,加劇了本來就緊張的驢皮供應(yīng),驢皮爭奪戰(zhàn)由此愈演愈烈,驢皮原材料價格隨之攀升。
數(shù)據(jù)顯示,東阿阿膠基地建設(shè)投資的步伐緩慢。公司年報中可以看出,截至2012年12月31日,原料基地建設(shè)及改擴(kuò)建項目累計投資8174萬元,而該項目募集資金承諾投資總額為2.3573億元。
責(zé)任編輯:露兒
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