隨著輝瑞今年一季報的披露，目前全球主要的醫(yī)藥巨頭一季報均已披露完畢。

數(shù)據(jù)顯示，強生等10家醫(yī)藥巨頭今年一季度增收不增利，總營收及總凈利分別達(dá)到1143億美元、216億美元，同比增長0.79%、-14.96%，但依然分別為同期A股179家藥企(包括醫(yī)藥流通及醫(yī)療器械等)總營收的5倍和13倍。

全球主要醫(yī)藥巨頭中，強生以175.05億美元營收高居榜首，與諾華、輝瑞、拜耳、羅氏分列銷售額前五名，而默沙東、賽諾菲、葛蘭素史克、阿斯利康營收與凈利雙雙下滑。

與此同時，有多家公司出現(xiàn)增收不增利的情況，如強生一季度營收增加8.5%，但凈利卻同比下滑1.6%，強生將原因歸結(jié)為訴訟費、成本提升以及收購辛迪思的影響；另外一些公司凈利則大幅下降，如賽諾菲及葛蘭素史克營收分別微跌5.3%、2.6%，但凈利卻均大幅下滑30%左右。近年來葛蘭素史克在美一度陷入賣假藥的漩渦，曾為此向美國藥監(jiān)局支付了巨額和解金，此舉令葛蘭素史克這家英國跨國藥企元氣大傷。而在前不久，葛蘭素史克還被傳將剝離葡萄適、利賓納等飲料業(yè)務(wù)專心“做藥”。

在華并購動作頻頻的默沙東、羅氏、拜耳今年一季度也并不好過，尤其是默沙東營收下跌一成逼近100億美元，凈利則不足強生的一半。去年默沙東與準(zhǔn)備退市的中概股先聲藥業(yè)聯(lián)姻，另與智飛生物[-0.03% 資金 研報]等上市藥企簽署了一系列合作協(xié)議，試圖在中國市場尋找新的利潤增長點。羅氏和拜耳一季度營收增長乏力，其中羅氏因為抗癌藥物而免遭業(yè)績下滑，該公司與A股多家藥企存在關(guān)聯(lián)，如萊茵生物[0.00% 資金 研報]、人福醫(yī)藥[-0.89% 資金 研報]等，一度引發(fā)A股藥企的概念炒作。

總體而言，以強生為代表的10家醫(yī)藥巨頭盡管出現(xiàn)了滯漲跡象，但其規(guī)模、盈利能力及國際化程度均非A股藥企所能比擬。

數(shù)據(jù)顯示，強生等10家醫(yī)藥巨頭今年一季度總營收及總凈利分別達(dá)到1143億美元、216億美元，同比增長0.79%、-14.96%，分別約為同期A股179家藥企(包括醫(yī)藥流通及醫(yī)療器械等)總營收的5倍和13倍。在凈利率方面，強生等10巨頭約為19%，而A股藥企僅為7.52%，即便是營收居前的上海醫(yī)藥[-0.66% 資金 研報]、九州通[-0.10% 資金 研報]、哈藥股份[0.00% 資金 研報]、南京醫(yī)藥[-0.22% 資金 研報]凈利率也不超過5%，云南白藥[-0.57% 資金 研報]、康美藥業(yè)[-0.39% 資金 研報]、復(fù)星醫(yī)藥[-0.64% 資金 研報]等凈利率則在15%左右。

而從單個公司來看，強生營收及凈利分別為上海醫(yī)藥的5倍、34倍。營收規(guī)模遠(yuǎn)不及強生的禮來一季度也實現(xiàn)了56億美元的營收及15.5億美元的凈利。到目前為止，國內(nèi)尚無一家上市藥企能與強生、禮來等公司抗衡，僅有個別擁有眾多上市平臺的醫(yī)藥集團才能與之匹敵，但在國際化程度方面遠(yuǎn)不如外資藥企。

不過外資藥企業(yè)績的疲軟和中資藥企較低的國際化程度正好催生了二者的合作，根據(jù)目前的案例，往往是外資藥企通過并購的方式與中資藥企展開合作，個別藥企如拜耳等還曾單獨設(shè)廠。同時，國內(nèi)以國藥、廣藥為代表的醫(yī)藥集團也正集中精力整合集團資源以期做大做強，當(dāng)然，要在規(guī)模上縮小與國際醫(yī)藥巨頭差距還需要較長的時間。