經(jīng)過四個(gè)多月的等待，備受市場(chǎng)關(guān)注的廣藥集團(tuán)旗下廣州藥業(yè)（600332.SH）和白云山A（000522.SZ）的重組方案終于浮出水面，廣藥集團(tuán)將通過廣州藥業(yè)換股吸收合并白云山及發(fā)行股份購買資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥主業(yè)的整體上市。

經(jīng)過四個(gè)多月的等待，備受市場(chǎng)關(guān)注的廣藥集團(tuán)旗下廣州藥業(yè)（600332.SH）和白云山A（000522.SZ）的重組方案終于浮出水面，廣藥集團(tuán)將通過廣州藥業(yè)換股吸收合并白云山及發(fā)行股份購買資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥主業(yè)的整體上市。不過，廣藥集團(tuán)持有的醫(yī)藥主業(yè)資產(chǎn)中，29項(xiàng)商標(biāo)因“王老吉”商標(biāo)法律糾紛問題未納入擬購買資產(chǎn)范圍。

根據(jù)廣州藥業(yè)、白云山A今日的重組預(yù)案公告，廣藥集團(tuán)本次整體上市方案包括廣州藥業(yè)換股吸收合并白云山及廣州藥業(yè)發(fā)行股份購買資產(chǎn)，兩項(xiàng)交易不可分割、互為前提：首先，廣州藥業(yè)以新增A股股份換股方式吸收合并白云山，其中，廣州藥業(yè)換股價(jià)格為12.2元/股，白云山換股價(jià)格為11.55元/股，因此確定的換股比例為1股白云山股份換取0.95股廣州藥業(yè)A股股份；換股吸收合并完成后，白云山將注銷獨(dú)立法人資格。同時(shí)，廣州藥業(yè)非公開發(fā)行A股股份購買廣藥集團(tuán)持有的醫(yī)藥主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)。廣州藥業(yè)向大股東廣藥集團(tuán)以12.2元/股的價(jià)格發(fā)行約0.36億A股股份，購買其擁有或有權(quán)處置的房屋建筑物、商標(biāo)、保聯(lián)拓展有限公司100%股權(quán)和廣州百特醫(yī)療用品有限公司12.5%股權(quán)。

本次重大資產(chǎn)重組完成后，廣藥集團(tuán)將基本實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體上市。據(jù)悉，通過本次重大資產(chǎn)重組，新廣州藥業(yè)將擁有包括醫(yī)藥研發(fā)與制造、醫(yī)藥分銷與零售在內(nèi)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，形成中藥、化學(xué)藥、生物藥、大健康產(chǎn)業(yè)、物流業(yè)及綜合產(chǎn)業(yè)六大板塊。

根據(jù)重組預(yù)案，以2011年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模擬，本次重組完成后，廣州藥業(yè)總資產(chǎn)將由48.51億元上升至84.31億元，凈資產(chǎn)收益率（攤薄）將由7.60%提升至10.15%，每股收益（攤薄）將由0.3550元提升至0.4353元。

值得注意的是，廣藥集團(tuán)持有的醫(yī)藥主業(yè)資產(chǎn)中，29項(xiàng)商標(biāo)因“王老吉”商標(biāo)法律糾紛問題未納入擬購買資產(chǎn)范圍；廣州醫(yī)藥研究總院因現(xiàn)為全民所有制企業(yè)需完成改制后方可轉(zhuǎn)讓也未納入擬購買資產(chǎn)范圍。對(duì)于未注入資產(chǎn)，廣藥集團(tuán)承諾，待“王老吉”商標(biāo)法律糾紛解決，可轉(zhuǎn)讓之日起兩年內(nèi)，廣藥集團(tuán)將按照屆時(shí)有效的法律法規(guī)的規(guī)定，將“王老吉”系列商標(biāo)及廣藥集團(tuán)許可王老吉藥業(yè)一定條件下獨(dú)家使用的其他4項(xiàng)商標(biāo)依法轉(zhuǎn)讓給廣州藥業(yè)；待廣州醫(yī)藥研究總院完成公司制改建、股權(quán)可轉(zhuǎn)讓之日起兩年內(nèi)，廣藥集團(tuán)將擇機(jī)依法轉(zhuǎn)讓給廣州藥業(yè)。

據(jù)悉，由于廣州藥業(yè)在上證所及聯(lián)交所同時(shí)上市，而白云山在深交所上市，此次重組也成為國(guó)內(nèi)首家跨滬、深、港三地交易所進(jìn)行資產(chǎn)整合的上市公司。