我們的研究顯示,為了避開夏季生產(chǎn)用電高峰時(shí)期,大宗發(fā)酵類原料藥廠家一般在每年的7-8月進(jìn)行停產(chǎn)檢修。我們的研究顯示,為了避開夏季生產(chǎn)用電高峰時(shí)期,大宗發(fā)酵類原料藥廠家一般在每年的7-8月進(jìn)行停產(chǎn)檢修,隨著停產(chǎn)檢修期的來(lái)臨,目前已經(jīng)宣告停產(chǎn)的有東北制藥(000597)(VC)和廣濟(jì)藥業(yè)(000952)(VB2)等。我們認(rèn)為,隨著停產(chǎn)的不斷深入,龍頭廠商將陸續(xù)提高產(chǎn)品報(bào)價(jià)。

    具體來(lái)看,維生素B1價(jià)格近來(lái)持續(xù)上漲,出口均價(jià)也在快速上升,最新報(bào)價(jià)暴漲到160元/kg.值得注意的是,當(dāng)下,國(guó)內(nèi)前兩大VB1生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)輸均受洪水困擾,因此我們認(rèn)為,VB1近期將再次提價(jià),兄弟科技(002562)目前生產(chǎn)不受影響,將重點(diǎn)受益。

    在維生素A方面,自5月24日新和成(002001)和金達(dá)威提升報(bào)價(jià)后,近期市場(chǎng)VA實(shí)際成交價(jià)格持續(xù)上升,而限電停產(chǎn)也將繼續(xù)推升VA價(jià)格。此外,近幾個(gè)月,豬肉價(jià)格一再上升,預(yù)計(jì)未來(lái)畜牧存欄量會(huì)明顯提升,將會(huì)提高飼料和添加劑需求,從而繼續(xù)推高VA價(jià)格。業(yè)績(jī)敏感性由高到低排序依次為新和成、安迪蘇、浙江醫(yī)藥(600216)。

    在維生素E方面,已有外資商提價(jià)至185元/kg,新和成跟隨提價(jià)至180元/kg,浙江醫(yī)藥也已將9月份VE報(bào)價(jià)提升至180元/kg.一方面是應(yīng)對(duì)近期洪水和夏季停產(chǎn)檢修,另一方面是因?yàn)槭袌?chǎng)需求旺盛,公司對(duì)未來(lái)價(jià)格有信心,加上8月停產(chǎn)檢修,預(yù)計(jì)未來(lái)3個(gè)月,中間商備貨需求將會(huì)支撐和推高產(chǎn)品價(jià)格。業(yè)績(jī)敏感性由高到低排序依次為新和成、浙江醫(yī)藥、西南合成(000788)。

    在維生素B2/B6方面,廣濟(jì)藥業(yè)的孟州工廠已從7月20日起停產(chǎn)檢修,預(yù)計(jì)停產(chǎn)時(shí)間不超過(guò)45天。孟州工廠有2500噸產(chǎn)能,停產(chǎn)對(duì)后市價(jià)格影響很大,VB2價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)因此持續(xù)上升。

    在泛酸鈣(維生素B5)方面,此前鑫富藥業(yè)(002019)就對(duì)7月份產(chǎn)品提價(jià)10%,預(yù)計(jì)價(jià)格為65元/kg.目前,市場(chǎng)預(yù)期龍頭鑫富藥業(yè)即將開始停產(chǎn)檢修,對(duì)后期產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期很高,預(yù)計(jì)很快就會(huì)反映到市場(chǎng)價(jià)格上。