【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】7月份醫(yī)藥板塊由于《生物醫(yī)藥十二五規(guī)劃》即將出臺(tái)，抗生素管理辦法推后執(zhí)行，導(dǎo)致7月份整個(gè)醫(yī)藥板塊跑贏同期A股，同期A股下跌0.28%，醫(yī)藥上漲6.83%;7月份(截止7月28日)華創(chuàng)醫(yī)藥組合上漲14.08%，跑贏醫(yī)藥指數(shù)7.04個(gè)百分點(diǎn)、跑贏A股14.36個(gè)百分點(diǎn)。

    今年1-5月醫(yī)藥行業(yè)收入增長(zhǎng)29.32%增速同比提高1.5個(gè)百分點(diǎn);利潤(rùn)總額增長(zhǎng)19.55%，同比大幅下滑。我們分析認(rèn)為目前增幅下滑有見底趨勢(shì)，主要是由于一方面蜀中制藥造假事件可能會(huì)改變目前招標(biāo)政策唯價(jià)格中標(biāo)的現(xiàn)象，藥品價(jià)格下行趨勢(shì)將減緩，并且部分基本藥物價(jià)格有望得到上調(diào);二是由于去年醫(yī)藥呈現(xiàn)前高后低的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，因此今年將是前低后高的增長(zhǎng)局面;三是《十二五生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》有望出臺(tái)。行業(yè)的利空因素逐漸消化，利好因素有望出臺(tái)，綜合判斷，我們認(rèn)為全年25%以上的增長(zhǎng)確定性較大。

    目前醫(yī)藥板塊11年動(dòng)態(tài)市盈率(整體法)28倍，估值相對(duì)合理，但個(gè)股分化明顯。建議投資者關(guān)注中報(bào)，排“雷”找“假坑”，積極布局個(gè)股，等待板塊性的機(jī)會(huì)的到來(lái)。

    八月我們建議標(biāo)配或者適當(dāng)超配成長(zhǎng)確定;有重大題材且具有基本面支撐的個(gè)股。重點(diǎn)推薦成長(zhǎng)確定的中藥保健品：片仔癀;具有重大創(chuàng)新：重慶啤酒、蘭生股份、海正藥業(yè);基本面較好且具有整合和收購(gòu)預(yù)期：中牧股份、雙鶴藥業(yè)、通策醫(yī)療;成長(zhǎng)性良好個(gè)股：舒泰神

    但長(zhǎng)期看，由于醫(yī)保制度改善和老年化決定了我國(guó)醫(yī)療市場(chǎng)擴(kuò)容將加速，醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)大趨勢(shì)不會(huì)改變。我們繼續(xù)堅(jiān)持以下幾個(gè)子行業(yè)具有更好發(fā)展前景的觀點(diǎn)：1、具有突出地位的基本藥物獨(dú)家品種放量：雙鶴藥業(yè)、廣州藥業(yè)、云南白藥、馬應(yīng)龍和中新藥業(yè);2、重大創(chuàng)新投資機(jī)會(huì)：重慶啤酒、海南海藥;3、具有創(chuàng)新能力的生物制品生產(chǎn)企業(yè)：長(zhǎng)春高新、中牧股份、天康生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)、翰宇藥業(yè);4、具有重組題材的企業(yè)：太極集團(tuán)、白云山、雙鶴藥業(yè)、新華醫(yī)療等;5、中藥保健品及中藥日化：東阿阿膠、片仔癀、云南白藥。