【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】原料藥板塊上半年好于大盤弱于行業(yè)：原料藥板塊從相對(duì)收益來看上半年表現(xiàn)跑贏大盤13.43%，從絕對(duì)收益來看為-9.45%，弱于整個(gè)醫(yī)藥板塊和其他子行業(yè)的表現(xiàn)

    全球藥品市場(chǎng)環(huán)境的高速增長(zhǎng)是原料藥板塊存在表現(xiàn)機(jī)會(huì)的前提的前提的前提的前提：

    國(guó)際藥品市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)和增長(zhǎng)重心的轉(zhuǎn)移，給中國(guó)藥品行業(yè)包括原料藥行業(yè)帶來增長(zhǎng)空間，其年均增長(zhǎng)速度達(dá)19.3%。

    仿制藥的增長(zhǎng)推動(dòng)原料藥行業(yè)進(jìn)入快車道是原料藥板塊存在表現(xiàn)機(jī)的基礎(chǔ)：全球仿藥增長(zhǎng)導(dǎo)致的直接后果為原料藥需求市場(chǎng)放大。

    全球?qū)φ麄€(gè)原料藥需求將以年均8.2%速度增長(zhǎng)，其中通用名原料藥增長(zhǎng)速度將超過品牌原料藥或創(chuàng)新原料藥。通用名原料藥預(yù)計(jì)將以年均10.9%的速度增長(zhǎng)，中國(guó)恰為通用名原料藥生產(chǎn)大國(guó)。

    原料藥企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況回暖是原料藥板塊存在表現(xiàn)的動(dòng)力原料藥板塊存在表現(xiàn)的動(dòng)力：今年前五個(gè)月，原料藥行業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)同比增加50.43%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

    有機(jī)遇也有風(fēng)險(xiǎn)：原料藥企業(yè)，尤其是大宗原料藥企業(yè)依賴國(guó)際出口，因此國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和人民幣升值壓力對(duì)原料藥企業(yè)的盈利預(yù)期帶來影響。

    從投資策略上看應(yīng)該把握以下兩條線索：

    1.行業(yè)集中度的提高讓更多的資源流入細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，該類企業(yè)未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障；2.有研發(fā)能力的企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新原料藥或延伸產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入制劑行業(yè)，可獲得更多的溢價(jià)和收益。

    看好：浙江醫(yī)藥，新和成，華海藥業(yè)和海正藥業(yè)。